Kunta-alan ja hyvinvointialueiden eläkkeiden rahoituksesta ja eläkevarojen sijoittamisesta vastaavan Kevan sijoitusten tuotto oli tammi-maaliskuussa -1,2 % eli -0,8 miljardia euroa. Sijoitusten markkina-arvo oli maaliskuun lopussa 70,3 miljardia euroa. Viime vuonna vastaavaan aikaan sijoitusten markkina-arvo oli 67,7 miljardia euroa.
Eri omaisuuslajeista kiinteistösijoitusten (mukaan lukien kiinteistörahastot) tuotto oli 0,3 %, pääomasijoitusten -0,4 %, korkosijoitusten -1,1 % ja hedgerahastojen -1,1 %. Noteerattujen osakkeiden tuotto oli -1,8 %.
Toimitusjohtaja Jaakko Kiander toteaa kauppasodan uhan luoneen poikkeuksellista epävarmuutta osake- ja valuuttamarkkinoille, mikä näkyi jo ensimmäisen vuosineljänneksen aikana osakekurssien laskuna.
– Epävarmuus ja osakekurssien jyrkät vaihtelut jatkuvat, kunnes USA:n tulevasta tullipolitiikasta saadaan selkeämpiä linjauksia. Epävarmuus kasvattaa myös taantuman riskiä, minkä vuoksi odotukset korkotason laskusta ovat voimistuneet, Kiander sanoo.
Kevan koko sijoitusvarallisuuden jakaumassa (sisältäen johdannaisten vaikutuksen) noteerattujen osakkeiden sekä osakerahastojen osuus oli 40,1 % ja korkosijoitusten osuus 28,1 %. Muista omaisuuslajeista pääomasijoitusten osuus oli 20,3 %, hedgerahastojen 7,0 % ja kiinteistösijoitusten 7,0 %.
Kevan sijoitusten pitkän aikavälin tuotto on ollut hyvä. Kumulatiivinen pääomapainotettu reaalituotto rahastoinnin alusta (vuodesta 1988) raportointihetkeen oli vuotta kohti 3,8 %. Vastaavan ajanjakson reaalinen keskituotto pääomapainottomana oli 4,9 %. Ilman pääomapainotusta viiden viimeisimmän vuoden reaalituotto on ollut 4,3 % ja kymmenen vuoden reaalituotto 2,8 %.
Sijoitusjohtaja Ari Huotari toteaa epävarmuuden painaneen lähes kaikkia riskipitoisia sijoituksia pääomamarkkinoilla.
– Toki myös korko- ja valuuttamarkkinoilla on nähty levottomuutta epävarmuuden seurauksena, ja esimerkiksi perinteisinä turvasatamina toimineiden Yhdysvaltojen dollarin ja valtionlainojen asemaa on kyseenalaistettu. Mielenkiintoista onkin nähdä, kuinka pitkäaikaisia seurauksia alkuvuoden levottomuudella on, Huotari pohtii.
Osavuosikatsaus Q1 2025 taustamateriaali.pdf (739 kb)Lisätietoja:
Toimitusjohtaja Jaakko Kiander, p. 020 614 2097
Sijoitusjohtaja Ari Huotari, p. 020 614 2205
Talous- ja aktuaarijohtaja Piia Laaksonen, p. 020 614 2371
Tässä tiedotteessa esitetyt luvut ovat tilintarkastamattomia.